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新型股票配资加大对新产业、新业态、新技术企业的支持力度

今天（3月6日）下午3时，十四届全国人大四次会议在北京梅地亚中心举行记者会。

吴清。新华社记者李鑫摄

中国证券监督管理委员会主席吴清在会上介绍道，“十四五”期间，交易所市场股债融资达到64万亿元，直接融资比重提高到31.97%，较“十三五”末提高3.2个百分点，社会融资结构正在发生深刻变化。与此同时，股债融资也为广大投资者提供了重要的投资品、投资工具和财富管理工具。64万亿融资里有5.9万亿是股票融资，包括IPO和再融资。相对应的，在“十四五”期间，股票市场上的现金分红也达到了10.7万亿，从另一个方面也反映了投资功能的发展。

目前，A股总市值超过110万亿元，5400多家上市公司年营收额超过GDP的一半，沪深300成分股中战略性新兴产业企业权重占到45%，向新向优发展的动能不断集聚。公募基金、社保、保险、年金等中长期资金持有A股流通市值增长超过50%，投资和融资相协调的市场功能不断健全。

对操纵市场、内幕交易、财务造假等案件作出行政处罚的数量、金额较“十三五”分别增长82%和39%，公正透明的市场生态正在进一步完善。

总的看，资本市场的规模、结构、质量都在实现新的跃升，市场韧性和抗风险能力也在明显增强，股市“风向标”的作用更加凸显，在稳就业、稳企业、稳市场、稳预期中发挥着日益重要的功能。

持续狠抓上市公司“真实性” 提升可投性

吴清就资本市场高质量发展答记者提问。吴清指出，“十五五”时期是为基本实现社会主义现代化夯实基础、全面发力的关键时期，也是资本市场迈向高质量发展的关键阶段。“十五五”规划对提高资本市场制度包容性、适应性，健全投资和融资相协调的资本市场功能等都作出了重要部署。

证监会将会同有关方面，不折不扣地抓好落实，聚焦服务中国式现代化和金融强国建设，统筹推进防风险、强监管、促高质量发展，着力推动资本市场实现质的有效提升和量的合理增长，努力实现五个方面的提升：

一是市场更具韧性、更加稳健。稳是大局，是前提，是资本市场高质量发展的必然要求。我们将继续推动发挥好各方合力，健全投融资的市场机制和生态，完善中国特色稳市机制建设，丰富跨周期、逆周期调节的手段和机制，进一步增强市场的内在稳定性。

二是制度更加包容、更加适配。我们将围绕深化投融资综合改革，进一步完善资本市场基础制度，积极发展多元股权融资，拓展私募股权和创投基金的多重退出渠道，加强债券、REITs和资产证券化市场的建设，不断丰富产品和工具，更加精准有效地服务新质生产力发展；稳步发展期货和衍生品市场，更好满足企业和居民的风险管理需求。

三是上市公司质量更高、结构更优。重点是在持续狠抓上市公司真实性的基础上，进一步提升其可投性。完善激励约束机制，促进上市公司提升治理水平，加强分红回购，不断提升投资价值和投资者回报；活跃并购重组市场，促进资源高效配置，助力培育更多世界一流企业。

四是监管执法和投资者保护更加有力、更加有效。这是我们的核心职能，不能削弱，只能加强。我们将坚持依法治市，推动健全资本市场法律制度体系，始终在法治化轨道上推进市场改革发展；继续落实好五大监管，加快推进监管数字化、智能化，精准有力打击财务造假、操纵市场、内幕交易等恶性违法行为；持续完善投资者合法权益保护体系，有效提升投资者的获得感。

五是对外开放迈向更深层次、更高水平。当前国际投资者的资产配置多元化需求日益增强，中国资产的吸引力也明显提高。我们将以打造一流市场化、法治化、国际化营商环境为抓手，以提升跨境投融资便利度为方向，进一步推动市场、产品、服务、机构等方面的双向开放迈上新台阶，营造更加透明、稳定可预期的市场环境；同时深入参与国际金融治理改革，加强跨境监管执法合作，持续提高开放条件下的监管和风险防控能力。

将深化创业板改革优化再融资机制

吴清就如何更好服务科技创新以及新质生产力发展答记者问。

吴清指出，近年来，新一轮科技革命和产业变革加速演进，全球主要资本市场都在主动改革，以适应创新发展的趋势。从我国实际来看，无论是培育壮大新兴产业、超前布局未来产业，还是推动传统产业的创新以及绿色化、智能化转型，都需要进一步发挥资本市场功能，加快推动科技创新和产业创新融合发展。而新质生产力的发展，必将支撑资本市场更高质量发展，也会为投资者带来更好、更持续的回报。

证监会聚焦服务现代化产业体系建设和新质生产力发展，今年先后推出了科创板8条、并购6条、科创板“1+6”改革等举措，一批创新企业高效完成IPO和并购重组，A股市场的科技叙事逻辑也更加清晰、具象化。当然，我们的资本市场不仅有科技叙事的逻辑，更有背后经济高质量发展带来的机遇，以及经贸等方面的高度韧性。

下一步，我们将协同发挥存量政策和增量政策的集成效应，更大力度、多渠道促进资本形成，更大力度推动要素资源向新质生产力领域集聚，让资本市场服务产业变革和高质量发展跑出加速度。近期即将推出两项新举措：

第一项是深化创业板改革，总体考虑是进一步突出创业板的功能定位，更好支持包括新兴产业、未来产业在内的实体经济高质量发展。具体有三方面：

一是拓展制度的包容性和覆盖面，准备增设一套更精准、更包容的上市标准，加大对新产业、新业态、新技术企业的支持力度，也支持新型消费、现代服务业等优质创新创业企业在科创板发行上市；

二是将科创板改革的有益经验复制推广到创业板，重点是在创业板对符合条件的优质创新企业，特别是在关键核心技术上有突破的企业，实施IPO预先审阅，允许符合条件的在审企业面向老股东增资扩股，同时优化新股发行定价等改革举措；

三是全方位推动提升创业板上市公司质量，建立健全从推荐上市、遴选审核到全过程监管的制度机制，更好服务地方经济和民营经济发展。目前，深化创业板改革的总体方案已基本成型，我们将进一步完善后择机发布。

第二项是优化再融资机制。再融资是支持上市公司做优做强，促进创新资本形成和创新动能培育的重要制度，也是资本市场的重要基础功能。春节前，沪深北三大交易所已经推出了一批优化再融资的措施，我们将进一步在制度规则层面优化再融资审核注册机制，着力提升便利度。具体有三方面：

一是进一步提升制度规则的包容性和适应性，包括优化战略投资认定标准，便利社保、保险、公募基金等中长期资金参与，推出储价发行以引导理性融资、有效融资，完善锁价定增机制，推动股票定增价格向市场价格靠拢，更好平衡上市公司与投资者的利益关系，同时进一步优化再融资简易程序等；

二是进一步突出扶优扶科导向，对治理和经营规范、市场认可度高的优质上市公司，大幅提升审核效率，将现行科创板、创业板的轻资产、高研发投入认定标准拓展到主板市场，落实好放宽再融资补流限额并用于研发投入、缩短再融资间隔期等优化措施，更好支持优质科技创新企业再融资；

三是进一步加强再融资监管，强化从预案披露、申报受理、审核注册到募集资金使用的全过程监管，加大执法力度，依法严惩忽悠式再融资、违规变更募集资金用途等违法行为，切实保护投资者合法权益。

打大、打恶、打重点敢亮剑、出重拳

吴清就推进防风险、强监管方面有哪些重点考虑答记者问。

吴清指出，近年来，面对内外风险交织、新旧矛盾叠加的复杂严峻形势，我们认真落实新国九条部署，坚定不移防风险、强监管，取得了一定成效。我们聚焦投资者保护这一根本，聚焦上市公司质量这一基石，加快构建全链条监管体系，推动形成优胜劣汰、进退有序的市场生态。我们突出打大、打恶、打重点，敢亮剑、出重拳，近两年查办证券期货违法案件1130件，罚没308亿元，也创了历史新高。

在各方共同努力下，市场稳的基础更加牢固，严的基调全面树立，进的活力有效激发。实践证明，在防风险、强监管的基础上推动高质量发展是完全正确的，没有有力、有序、有效的防风险和强监管，就没有当前资本市场平稳健康发展的良好局面。

新的一年，我们将继续牢牢把握防风险、强监管、促高质量发展的工作主线，更好统筹发展和安全，坚持依法从严、固本强基，努力增强投资者和市场各方的信任与信心，重点做好五个方面的着力工作：

一是着力筑牢资本市场风险的防波堤、防浪堤。全方位加强市场风险监测，高度关注风险的跨市场、跨期限、跨境传导，巩固和加强战略性力量储备与稳市机制建设，进一步健全中长期资金入市机制，动态完善应对外部输入性风险的政策工具箱。

二是着力巩固和提升财务造假综合惩防效果。财务造假是侵蚀资本市场根基的毒瘤，在各方大力支持下，去年我们加快构建财务造假综合惩防体系，有16家上市公司因严重造假退市，这一数量远超往年。我们将进一步严肃市场纪律，多措并举提升惩防效能：

一方面夯实治理、强化预防，推动出台上市公司监管条例，抓紧落地新修订的上市公司治理准则，切实加强保荐代表人监管，加快建设财务造假线索发现中心和第三方配合造假监测预警机制；

另一方面严惩造假、强化震慑，进一步加大上市公司财务造假查处力度，对第三方配合造假行为强化一体打击，严格落实造假公司强制退市要求，坚决清除害群之马，破除财务造假的生态圈。

三是着力引导行业机构专注主业、规范发展。对证券公司，推动修订出台证券公司监管条例，支持优质头部机构做强做大，引导中小券商差异化发展，促进行业完善治理、加强内控、优化服务、错位发展；对公募基金，纵深推进改革工作，督促引导公募基金坚守长期主义、专业主义，坚持公募属性，始终将投资者利益放在首位；对私募基金，完善“1+N+X”制度体系，健全准入、募集、托管、信息披露等制度规则，严厉打击违规募集、侵占挪用、自融自用、利益输送等违法违规行为，推动行业在规范中发展、在发展中提升。

四是着力强化对新型业务的监管。总体思路是趋利避害、规范发展、有效监管、严控风险，主要措施包括：突出公平性原则，深化细化高频量化交易监管；出台衍生品交易监管办法，支持合法合规的风险管理活动，通过规则限制过度投机；强化真实世界资产（RWA）代币化监管，坚持境内严禁、境外严管，建立健全加密资产监管制度规则，严厉打击借RWA之名行违规炒作、非法金融之实的行为。

五是着力扎牢织密投资者合法权益保护的安全网。推动畅通投资者维权救济渠道，健全多元化争议解决路径，促进更多代表人诉讼、先行赔付等民事赔偿典型案例落地；规范上市公司及大股东、实际控制人、各类中介机构的行为，依法严查严处蹭热点、炒概念、操纵市场等侵害投资者利益的行为，让市场各方真切感受到公平正义，让崇法守信成为市场所有参与方的共同追求。

南方都市报（nddaily）报道

采写：南都·湾财社记者吴鸿森

整合：南都官微运营部

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